UniCredit (UCG) accroît sa participation directe dans Commerzbank à 37,7%
UniCredit a significativement renforcé sa position au capital de Commerzbank, portant sa participation directe à 37,7%. Cette augmentation fait suite à de nouvelles adhésions à son offre d'acquisition, qui valorise la banque allemande à 24 milliards d'euros. L'opération a permis à la banque italienne d'acquérir un 10,9% supplémentaire du capital total de Commerzbank, s'ajoutant à sa précédente détention directe de 26,8%.
L'offre, qui reste ouverte pour une semaine supplémentaire, rencontre une ferme opposition de la part de la direction de Commerzbank, du gouvernement allemand et des syndicats. En outre, UniCredit détient des contrats financiers lui conférant une exposition à 16,4% d'actions supplémentaires. Cette manœuvre intervient alors que Commerzbank a sollicité l'autorité de surveillance financière allemande, la BaFin, pour qu'elle ouvre une enquête sur les divulgations d'UniCredit concernant les produits dérivés utilisés dans le cadre de cette offre. Cette demande avait été rapportée le 4 juin 2026, comme détaillé dans un précédent article : Commerzbank demande à la BaFin d'enquêter sur UniCredit (UCG) et ses dérivés.
Sur le marché, l'action UniCredit (UCG) s'échange ce 10 juin 2026 à 70,65 €, enregistrant une baisse de 1,4% par rapport à sa clôture précédente à 71,62 €. Cette modeste fléchissement prolonge une tendance négative amorcée depuis le lundi 8 juin.
L'offensive de Commerzbank auprès de la BaFin pèse sur UniCredit
UniCredit se positionne comme une banque commerciale européenne de premier plan, offrant une gamme étendue de services financiers à des millions de clients, qu'il s'agisse de comptes courants et de prêts pour les particuliers, ou de services d'investissement et de financement pour les grandes entreprises et institutions. Son modèle économique repose sur la collecte de dépôts et l'octroi de crédits, générant ses revenus principalement via les intérêts sur les prêts, les commissions sur les services bancaires et les activités de négoce sur les marchés financiers.
Le principal facteur expliquant le mouvement du titre UniCredit aujourd'hui réside dans l'intensification des tensions autour de son projet d'acquisition de Commerzbank. La banque allemande a en effet sollicité la BaFin, l'autorité de surveillance financière allemande, pour qu'elle ouvre une enquête sur les déclarations d'UniCredit concernant certains produits dérivés. Cette démarche, rendue publique le 4 juin 2026, introduit une incertitude réglementaire significative et la perspective d'un examen minutieux, alors même qu'UniCredit a porté sa participation directe dans Commerzbank à 37,7% dans le cadre d'une opération évaluée à 24 milliards d'euros, déjà confrontée à l'opposition ferme de la direction de Commerzbank, du gouvernement allemand et des syndicats.
Cette pression réglementaire croissante, conjuguée à l'opposition à l'opération, a contribué à une modeste baisse du titre UniCredit. L'action s'échange ce 10 juin 2026 à €70,65, affichant un recul de 1,4% par rapport à sa clôture précédente à €71,62.
Imaginez que vous soyez sur le point d'acquérir une entreprise convoitée, mais que le vendeur, en plus de résister à votre offre, demande aux autorités de vérifier la conformité de vos propres documents financiers. Même si votre proposition est solide et que vous avez déjà augmenté votre participation, l'ouverture d'une telle enquête introduit un risque et une incertitude, rendant l'issue finale moins prévisible et potentiellement plus coûteuse.
UniCredit
UniCredit S.p.A. (UCG) est une institution bancaire commerciale offrant une gamme complète de services financiers à une clientèle diversifiée. Elle s'adresse aux particuliers, aux entreprises et aux clients institutionnels, couvrant les segments de la banque de détail, d'entreprise et privée. Ses offres incluent des comptes, des prêts, des cartes, des solutions de paiement, des fonds d'investissement, des conseils financiers, des produits de trésorerie et d'assurance, ainsi que des services bancaires numériques et mobiles. Pour les entreprises, UniCredit propose des solutions de gestion de trésorerie, de fonds de roulement, de couverture des risques, de financement du commerce international et de conseil en structure de capital. Elle intervient également dans le financement structuré, le financement de projets et de matières premières, ainsi que le conseil en investissements et en finance durable. Présente en Italie, dans d'autres pays européens, en Amérique et en Asie, UniCredit S.p.A. a été fondée en 1870 et son siège social est situé à Milan, en Italie.