Nomura declassa Taiheiyo Cement (5233), utili 2027 rivisti al ribasso
Nomura Securities ha declassato il rating di Taiheiyo Cement Corp. (5233) da "Buy" a "Neutral", rivedendo al ribasso le previsioni di utile operativo per l'anno fiscale che si concluderà a marzo 2027. Questa mossa ha spinto il titolo della società a chiudere in calo del 3,3% a ¥3.567 nella sessione di Tokyo dell'11 maggio. Il giorno precedente, il titolo aveva terminato le contrattazioni a ¥3.690.
La decisione di Nomura è stata accompagnata da un taglio del prezzo obiettivo, passato da ¥5.410 a ¥4.010. Tra le motivazioni principali della revisione, gli analisti hanno citato l'aumento dei prezzi dell'energia, in particolare petrolio e carbone, esacerbato dalle tensioni in Iran, e la lenta penetrazione degli aumenti dei prezzi del cemento nel mercato interno giapponese. Di conseguenza, Nomura ha corretto la stima dell'utile operativo per l'anno fiscale 2027 da ¥75,3 miliardi a ¥63,5 miliardi, proiettando una diminuzione del 10,7% rispetto all'anno precedente.
Queste osservazioni degli analisti sottolineano le pressioni sui costi che il settore dei materiali da costruzione sta affrontando e le difficoltà nel trasferire tali oneri sui prezzi nel mercato giapponese. Taiheiyo Cement continua a essere esposta alla volatilità dei costi energetici e a una domanda interna di cemento che rimane debole.
La pressione dei costi sull'industria del cemento evidenziata dal declassamento degli analisti
Taiheiyo Cement è una delle principali aziende che produce e vende cemento, un materiale indispensabile per la costruzione di edifici, strade e ponti. I suoi prodotti sono forniti a un'ampia clientela nel settore delle costruzioni, fungendo da materiale di base a supporto dello sviluppo delle infrastrutture e dei progetti edilizi in Giappone. I ricavi dell'azienda dipendono principalmente dal volume di cemento prodotto e venduto, così come dal prezzo al quale riesce a collocarlo sul mercato.
Il calo del prezzo delle azioni è stato innescato dal declassamento del giudizio di investimento su Taiheiyo Cement da "Buy" a "Neutral" da parte di Nomura Securities. La banca d'investimento ha rivisto significativamente al ribasso la sua previsione per l'utile operativo dell'anno fiscale che si concluderà a marzo 2027, portandola dai precedenti ¥75,3 miliardi a ¥63,5 miliardi. Le ragioni principali di questa revisione sono l'aumento dei prezzi dell'energia, come petrolio e carbone, dovuto all'escalation delle tensioni in Iran, e la lentezza con cui gli aumenti dei prezzi del cemento si stanno diffondendo nel mercato giapponese. Di conseguenza, Nomura Securities ha anche abbassato il prezzo obiettivo da ¥5.410 a ¥4.010.
A seguito di questa revisione al ribasso delle previsioni di profitto da parte degli analisti, il prezzo delle azioni di Taiheiyo Cement ha chiuso la seduta dell'11 maggio 2026 sul mercato di Tokyo a ¥3.567, in calo del 3,3% rispetto al giorno precedente. Dato che la chiusura del giorno precedente era stata di ¥3.690, questa modifica della valutazione ha agito come un diretto catalizzatore di vendita.
Questa situazione è paragonabile a quella di un ristorante che, pur affrontando l'aumento dei costi degli ingredienti, non riesce ad aumentare i prezzi del menu per paura di perdere clienti. I costi di approvvigionamento aumentano, ma l'incapacità di trasferirli sui prezzi di vendita comprime inevitabilmente i profitti. Gli analisti hanno dunque giudicato che questo "ritardo negli aumenti di prezzo" stia erodendo la redditività dell'azienda.
Taiheiyo Cement Corp.
Taiheiyo Cement Corporation (5233) opera a livello globale nel settore dei materiali da costruzione, con una presenza significativa in Giappone. La sua attività principale si articola in diversi segmenti: il segmento Cemento produce cemento Portland, cementi speciali e calcestruzzo preconfezionato; il segmento Risorse Minerarie fornisce aggregati calcarei, sabbia, andesite, calce e altri minerali, oltre a riciclare suoli edili. Il segmento Ambientale si dedica al riciclo di pneumatici usati, plastica, fanghi cartacei e altri rifiuti industriali e urbani, sviluppando anche tecnologie di riciclo e fornendo materiali per la desolforazione dei gas di scarico. Completano l'offerta prodotti prefabbricati in calcestruzzo e pannelli acustici attraverso il segmento Materiali da Costruzione. Fondata nel 1881, l'azienda ha la sua sede a Tokyo, Giappone.