大林組（1802）、営業利益の減益予想と株主還元策への失望で売り優勢
大林組（1802）の株価は、昨日発表された営業利益の大幅な減益予想を受け、本日5.9%安の¥3,618で取引されている。
同社は4月29日、2026年3月期の営業利益が前期比17.2%減の740億円になる見通しを発表した。この業績予想は、前日の終値¥3,844から株価が急落する主要因となった。
市場では、PBR1倍未満の同社が決算発表時に新たな株主還元策を示さなかったことへの失望感も売り圧力を強めた。また、米国の長期金利上昇を背景に市場全体で先安感が意識され、特にPERの高い銘柄が売られやすい環境も影響している。次回の決算発表は5月13日に予定されている。
大林組の株価を押し下げた、期待値を下回る利益見通し
大林組は、国内外で建設事業を手掛ける大手総合建設会社です。オフィスビルや商業施設、マンションといった建築物の設計から施工、さらには土木工事まで、多岐にわたるインフラ整備を担っています。公共事業や民間開発プロジェクトを通じて収益を上げており、その事業内容は社会の基盤を支える重要なものです。
今回の株価変動の背景にあるのは、同社が2026年3月期の連結営業利益について、前期比17.2%減となる740億円を見込んでいると2026年4月29日に発表したことです。市場では、この大幅な減益予想が、投資家が事前に抱いていた期待値を大きく下回ったと受け止められました。企業が発表する業績見通しは、将来の収益力を測る重要な指標であり、それが芳しくないと判断されれば、株価に直接的な下押し圧力がかかります。PBR（株価純資産倍率）が1倍を下回る状況にもかかわらず、決算発表時に新たな株主還元策が示されなかったことも、失望感を強める要因となりました。
この業績見通しを受け、大林組の株価は本日、前日の終値¥3,844から5.9%下落し、現在¥3,618で取引されています。
これはまるで、期待していた豪華なコース料理を予約したレストランで、実際に提供されたのが大幅に品数が減り、質も落ちたメニューだったようなものです。予約時の期待値と現実のギャップが大きければ大きいほど、顧客の失望は深まり、次回の利用をためらう心理が働くでしょう。企業の業績見通しも同様に、投資家の期待値を大きく裏切る結果となれば、株価にその失望が反映されるのです。
Obayashi Corp.
鹿島建設は、日本を拠点に北米、アジア、中東、欧州、オセアニアで建設事業を展開する総合建設会社です。オフィスビル、マンション、商業施設、工場、病院、学校などの建築工事に加え、トンネル、橋梁、ダム、河川、鉄道、高速道路といった土木プロジェクトも手掛けています。不動産開発・賃貸、プロパティマネジメントも主要事業の一つであり、特に都市圏で多くの実績があります。再生可能エネルギー分野では、太陽光、バイオマス、水力、地熱、風力発電事業に参入。PPP事業や農業関連事業も展開し、多角的な経営を行っています。建設資材・機器の販売、コンピューターソフトウェア開発、電子機器の販売・賃貸、金融関連サービス、ゴルフ場運営など、幅広い事業ポートフォリオを持つことで知られています。都市開発、エンジニアリング、コンサルティング、M&E設計・施工サービスも提供しており、1892年に東京で創業しました。