レゾナック（4004）株価、転換社債発行による希薄化懸念で一時4.0%安
レゾナック・ホールディングス（4004）の株価は、ユーロ円建て転換社債型新株予約権付社債（CB）の発行が市場で嫌気され、2026年5月13日、一時大幅に下落した。同社株は前日終値の¥17,815から4.0%安の¥17,110で取引されている。
東洋経済・会社四季報オンラインは、転換社債発行が「潜在的株式需給の悪化や1株利益の希薄化懸念」を引き起こし、株価の急落を招いたと報じた。この懸念は継続しており、株価の上値を抑える要因となっている。
今週に入り、レゾナック株は半導体市況の回復と第1四半期の営業黒字転換を受け、証券各社による目標株価引き上げが報じられ、5月12日には¥17,815まで上昇していた。しかし、転換社債発行による需給悪化懸念が、この日の株価を押し下げている。
転換社債発行が株価に与える影響
レゾナック・ホールディングスは、半導体製造に不可欠な素材や化学品を提供する大手化学メーカーです。特に、先端半導体向けの材料開発に強みを持ち、エレクトロニクスやモビリティといった成長分野の産業顧客を支えることで収益を上げています。その事業は、技術革新のサイクルが速い現代産業において重要な役割を担っています。
本日、同社の株価が下落した主な要因は、ユーロ円建て転換社債型新株予約権付社債（CB）の発行が発表されたことにあります。転換社債とは、将来的に企業の株式に転換できる権利が付与された社債のことで、企業にとっては資金調達の手段となります。しかし、投資家がこの社債を株式に転換すると、市場に出回る株式の数が増加し、一株あたりの価値が希薄化する可能性があります。この「潜在的な株式の需給悪化と一株利益の希薄化懸念」が、市場で嫌気されたのです。今週は半導体市況の回復や第1四半期の好業績を受けて株価が上昇基調にありましたが、この転換社債発行のニュースがその流れを断ち切りました。
この懸念が強まった結果、レゾナックの株価は前日終値の¥17,815から4.0%安の¥17,110で取引されています。
これは、まるで希少なコレクターズアイテムが市場に大量に出回る可能性が示唆されたようなものです。これまで限られた数しか存在しなかったために高値で取引されていたものが、将来的に供給が増えるかもしれないとなると、一つあたりの価値が下がると予想され、既存の保有者は手放す動きを見せるかもしれません。
Resonac Corp.
レゾナック・ホールディングス（4004）は、化学製品の製造・販売を主軸とする企業です。事業は多岐にわたり、石油化学、化学品、エレクトロニクス、無機材料、アルミニウム、その他に区分されます。石油化学部門ではオレフィン、有機化学品、合成樹脂などを手掛け、化学品部門では機能性ポリマー、産業ガス、基礎化学品、情報電子化学品、塗料を提供しています。エレクトロニクス部門はハードディスク、SiCエピタキシャルウェハー、化合物半導体、リチウムイオン電池材料を扱い、無機材料部門では黒鉛電極やセラミックスを製造。アルミニウム部門では高純度アルミ箔、レーザービームプリンター用シリンダー、押出・鍛造製品、熱交換器、飲料缶などを展開しています。その他部門では卸売や建材も扱います。同社は1939年6月1日に森矗昶によって設立され、東京都に本社を置いています。