富士通（6702）、生成AI活用で営業利益が約2倍に急伸、コスト改善が業績を牽引
富士通（6702）の株価は、2025年度第3四半期累計決算で営業利益が前年比99.4%増の¥2,110億円に達したことを好感し、本日3.5%高の¥3,825で取引されている。売上収益は¥2兆4,511億円と前年比1.8%の微増にとどまったものの、親会社株主利益は同290.3%増の¥3,436億円を計上した。
この大幅な利益増は、主に生成AIの活用による原価率改善と販管費削減に起因する。原価率は¥1兆6,332億円から¥1兆5,987億円へと低下し、粗利益率も37.8%へ改善した。国内プロジェクトにおけるAI利用率は、第2四半期の3割から第3四半期には6割へと急増しており、これが生産性向上に直結したとみられる。
生成AIが利益成長を牽引
元機関投資家である泉田氏の分析によれば、売上収益が微増する一方で利益がほぼ倍増した背景には、生成AIの導入によるコスト構造改革がある。特に、AIが原価低減と販管費効率化に貢献した点が投資家心理を押し上げた。
富士通の株価は、前営業日の終値¥3,696から上昇しており、過去数日の下落基調から反転した形だ。先週金曜日には¥3,696まで値を下げていたが、今回の決算発表が新たな買い材料となった。市場は、AI技術の積極的な導入が企業の収益性に与える影響を注視している。
生成AIが富士通の利益構造をどう変えたか
富士通は、企業や政府機関を主な顧客とし、ITコンサルティング、システムインテグレーション、クラウドサービス、そしてハードウェア提供といった幅広いデジタルトランスフォーメーション（DX）関連サービスを手掛ける大手ITベンダーです。複雑なITシステムの設計、構築、運用保守を通じて、顧客のビジネス効率化や課題解決を支援することで収益を上げています。
今回の動きを読み解く鍵は、売上収益が前年比1.8%の微増にとどまったにもかかわらず、営業利益が99.4%増、親会社株主利益が290.3%増と大幅に改善した点にあります。これは主に、生成AIの活用による抜本的なコスト構造改革が奏功した結果です。具体的には、原価が¥1兆6,332億円から¥1兆5,987億円へと減少し、粗利益率が37.8%に改善したほか、販管費も削減されました。特に、国内プロジェクトにおけるAI利用率が第2四半期の3割から第3四半期には6割へと急増したことが、生産性向上に直結したと分析されています。
この生成AIによるコスト効率化と利益率の改善が投資家からの評価を高め、本日2026年4月28日、富士通の株価は前営業日の終値¥3,696から3.5%上昇し、¥3,825で取引されています。
これはまるで、熟練の職人が手作業で行っていた複雑な工程に、最新の自動化ロボットを導入した工場のようなものです。製品の生産量自体は大きく変わらなくても、ロボットが材料の無駄をなくし、作業時間を大幅に短縮することで、一つあたりの製造コストが劇的に下がり、結果として工場の利益が飛躍的に向上する状況と似ています。
Fujitsu Ltd.
富士通株式会社（6702）は、日本および国際的にICTサービスを提供する企業です。テクノロジーソリューション、ユビキタスソリューション、デバイスソリューションの3つの事業セグメントを展開しています。マルチクラウド・ハイブリッドITサービス、SAPランドスケープ変革、データセンター製品（ストレージ、サーバー、ネットワークスイッチなど）、ワークプレイス製品（PC、ワークステーション）、消費型ITサービス、設置・導入サービス、ハードウェア・ソフトウェアサポートを提供しています。また、サイバーセキュリティ、IoT、AIプラットフォーム、FUJITSU Software Infrastructure Managerなどのソフトウェア製品も手掛けています。半導体パッケージやバッテリーなどの電子部品も製造し、自動車、製造、金融、通信、医療、公共部門など幅広い産業にサービスを提供しています。1923年に設立され、本社は東京にあります。