アルセロールミタル（MTS）、EU排出量取引制度改革要求で株価下落、競争力懸念が重荷に
アルセロールミタル（MTS）の株価は、同社がティッセンクルップ・スチール、フォースタルピーネと共に欧州連合（EU）の排出量取引制度（ETS）の緊急改革を求めたことを受け、3.2%下落した。マドリード証券取引所では、現在€55.96で取引されており、前日の終値€57.80から値を下げている。
鉄鋼生産各社は、現行のETS枠組みが欧州鉄鋼業界の競争力を損なう可能性を懸念している。2030年代初頭までに生産コストが50%増加し、EU域内の鉄鋼集約型製造業が30%から40%減少する可能性、さらには最大500万人の雇用が危険に晒される可能性を警告している。
今回の下落は、アルセロールミタルの今週の軟調な動きをさらに深めた。同社株は、アナリストの楽観的な見通しと戦略的投資、そして堅調な四半期決算を受けて、6月12日には力強く上昇していた。しかし、それ以降は数営業日連続で下落しており、現在の株価は今週の最安値となっている。
なぜEU排出量取引制度がアルセロールミッタルに重くのしかかるのか
アルセロールミッタルは、本質的に鉄鋼生産と鉱業の巨大企業です。その主な事業は、鉄鉱石を採掘し、それをシート、コイル、形材、ワイヤーなど様々な鉄鋼製品に加工することにあります。これらの素材は建設、自動車、家電製造といった無数の産業の基盤となっており、その顧客は主に自社製品やインフラプロジェクトに鉄鋼を必要とする他の企業です。彼らは、これらの鉄鋼製品を世界市場で大規模に販売することで収益を上げています。
今日の株価変動の主な要因は、欧州連合（EU）の排出量取引制度（ETS）が鉄鋼業界の競争力に直接与える影響です。アルセロールミッタルは他の大手生産者とともに、現在のETSの枠組みでは2030年代初頭までに生産コストが最大50%も上昇する可能性があると警告しています。このコスト増は、EU域内での集約的な鉄鋼製造が30%から40%減少する現実的な脅威につながり、数百万の雇用、ひいては同社の欧州事業の経済的存続性を危険にさらす可能性があります。
こうした懸念は、アルセロールミッタルの株価に反映されています。本日2026年6月18日、同社株は3.2%安の€55.96で取引されており、これは前日の終値€57.80と比較して、今週の最安値を更新しています。
これは、まるで自動車工場が、生産する車両一台あたりのコストを大幅に引き上げる新たな規制に直面している状況に似ています。しかし、その規制の対象外である競合他社は同じ問題を抱えていません。その結果、工場は価格を引き上げるか、損失を被るかのどちらかを強いられ、市場での魅力が低下し、市場シェアと収益性を失うことになります。ETSはアルセロールミッタルにとって、同様の形で競争上の不均衡を生み出しているのです。
ArcelorMittal
ArcelorMittal S.A. (MTS)は、欧州、南北アメリカ、アジア、アフリカで事業を展開する総合鉄鋼・鉱業会社です。半製品のスラブから、熱延・冷延コイル、シート、メッキ鋼板、ティンプレート、カラー鋼板といった多様な最終フラット製品を製造しています。また、棒鋼、線材、形鋼、レール、シートパイル、鋼管などのロング製品も手掛けています。鉱業部門では、鉄鉱石の塊、粉鉱、精鉱、ペレット、焼結用原料に加え、原料炭、一般炭、微粉炭を生産しています。これらの製品は、自動車、家電、エンジニアリング、建設、エネルギー、機械産業の顧客に提供されています。同社はブラジル、ボスニア、カナダ、カザフスタン、リベリア、メキシコ、南アフリカ、ウクライナで鉄鉱石採掘を、カザフスタンで石炭採掘を行っています。1976年に設立され、ルクセンブルク市に本社を置いています。