B&M（BME）、減益決算も市場予想上回り投資家安堵、株価に買い安心感広がる
英国のディスカウント小売業者B&Mの株価は、2026年6月3日に発表された2026会計年度の通期予備決算を受けて投資家の安堵感が広がり、2026年6月4日には8.3%上昇した。同社株は前日の終値195pから続伸し、現在212pで取引されている。
この予備決算では、調整後税引前利益が37.5%減、調整後EBITDAが25.9%減と報告された。しかし、市場はこれらの数値がアナリストの予想を上回ったか、少なくとも満たしたと判断し、好意的に反応した。これは、同社が過去4カ月間に3度の利益警告を発し、アナリストの予想が引き下げられていた背景がある。
投資家心理は、2025年10月に開始された「Back to B&M Basics」と称する事業再編計画が初期の有効性を示していることによって、さらに強化された。同社は2026会計年度第4四半期に英国の既存店売上高がプラスに転じたと報告しており、純負債も目標範囲内に戻った。
B&M株価上昇の背景にある「期待値の下方修正」とは
B&Mは英国を拠点とするディスカウント小売業者で、家庭用品、食品、一般商品を競争力のある価格で幅広く提供しています。同社の事業モデルは、常に変化する在庫と低い運営コストを通じて、価格に敏感な顧客を引きつけ、大量の商品を効率的に販売することで収益を上げています。
本日、B&Mの株価が上昇した主な理由は、市場の期待値が下方修正されていたことにあります。同社は通期の調整後税引前利益が37.5%減、調整後EBITDAが25.9%減と発表しましたが、投資家はこれを好意的に受け止めました。これは、過去4ヶ月間に同社が3回の利益警告を出したことで、アナリストが業績予想を大幅に引き下げていたためです。2026年6月3日に発表された暫定決算は、これらの下方修正された低い予想を達成、あるいはわずかに上回ったため、投資家の間で安堵感が広がりました。また、「Back to B&M Basics」と題された立て直し計画の初期効果や、2026会計年度第4四半期の英国既存店売上高が好調だったことも、安心材料となりました。
この安堵感が直接的に株価に反映され、B&Mの株価は8.3%上昇しました。現在、株価は212pで取引されており、昨日の終値195pから値を上げています。
これは、建設業者が顧客に対し、プロジェクトの遅延や予算超過について繰り返し警告していた状況に似ています。最終的にプロジェクトが完成した際、たとえ多少の遅れや予算超過があったとしても、建設業者の直近の悲観的な警告よりも状況が深刻でなかった場合、顧客は安心し、満足することさえあります。この安心感は、悪いニュースが予想よりも「悪くなかった」ことに由来するもので、ニュース自体が良かったわけではありません。
B&M
B&M European Value Retail S.A.（BME）は、ディスカウントストア業界に属する消費財セクターの企業です。同社は、総合商品と食料品を扱う小売事業を展開しており、英国では「B&M」ブランドで701店舗、「Heron Foods」および「B&M Express」ブランドで311店舗を運営しています。さらに、フランスでは「B&M」ブランドの下、107店舗を展開しています。これらの小売事業に加え、雇用管理および不動産管理サービスも提供しています。同社は1978年に設立され、ルクセンブルクのルクセンブルクに本社を置いています。